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在Valeant上死磕Ackman正重蹈二十年前覆辙

发布时间:2020-03-04 05:33:42 阅读: 来源:家用机厂家

历史总会重演,经常是因为成年人很难改变,尤其是当他们习惯于沉浸在自己的“一贯正确”当中。

考虑到这一点,我们来观察下对冲基金巨头Bill

Ackman的投资组合。周二,Valeant制药公司股价腰斩,令Ackman损失了10亿美元。然而,他并没有“悬崖勒马”立即撤资止损,而是“勇往直前”,在一封致投资者的信中,重申了他对Valeant公司价值的信心,并向投资者表示,他所预测的Valeant公司愿景甚至比该公司管理层的期望还要高。

Ackman在信中表示,“我们继续相信,构成Valeant公司的基础业务价值,相当于目前市场价格的很多倍。”

毫无疑问,Valeant对Ackman造成的损失最大-他也承认,该公司拖累了整个基金在2015年的表现。尽管没有人说Valeant对于Ackman管理的潘兴广场(Pershing

Square)而言将意味着终点,然而现实已经在告诉Ackman,2016年的日子恐怕也不会好过。

根据Market

Watch,潘兴广场在每股196美元的价位时买入Valeant股票,去年该公司股价曾在8月达到263.81美元的高位,但好景不长,在遭遇做空机构Citron

Research最新报告的冲击之后,该公司股价大幅下跌。

对于Ackman职业生涯较为熟悉的人来说,担心的恐怕是二十年前的一幕重现。

1992年,Ackman与搭档David Berkowitz合伙成立对冲基金哥谭(Gotham

Partners),二人都很热衷于在网络和聚光灯下分享他们的创意和投资理念。当时,这种做法不仅吸引了市场眼球,也引起了纽约总检察长Eliot

Spitzer的注意,最终招致其对哥谭进行调查。

1998年,Ackman在赢得对房地产投资信托基金第一联盟(First

Union)的代理权争夺之后,他的一贯自信和胆大最终成为哥谭失败的根源。由于Ackman不慎押注多处高尔夫球场,导致哥谭公司资产价值在1998年至2002年期间大降四成以上。同时,在他试图将第一联盟与自己亏损的高尔夫球场合并,却遭到第一联盟的股东们拒绝之后,哥谭的投资者也开始对Ackman失去信心纷纷撤资。

2003年,在Spitzer对Ackman及哥谭展开调查之后,Ackman被迫对哥谭持有的头寸平仓,而其搭档Berkowitz则完全推出哥谭。

(责任编辑:马郡 HN022)

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